财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多(duō)投资(zī)者的(de)目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月(yuè)后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者黄金投资(zī)保值需(xū)求及加盟(méng)商补(bǔ)货需求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求(qiú)显(xiǎn)著回(huí)补，同店开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区(qū)表现尤其(qí)值得期(qī)待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可(kě)持(chí)续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在(zài)5月5日研报(bào)中(zhōng)分析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不(bù)确定性、美国(guó)经济衰(shuāi)退的不6千克等于多少斤 6千克是多少磅确定(dìng)性(xìng)等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长期支撑。从(cóng)国内消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今年三(sān)四(sì)季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司有望凭(píng)借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极的(de)渠道(dào)扩(kuò)张(zhāng)策(cè)略下(xià)，持续提升(shēng)市(shì)场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基本处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长速(sù)度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材(cái)料(liào)供应，中游的制造设计及下游的终端(duān)零售环节(jié)，其中下游(yóu)环节的附加值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利率水平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设(shè)以(yǐ)提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的(de)市占率(lǜ)分别(bié)达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤(fèng)祥和周大生(shēng)等，具体情况如下(xià)：

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