近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系规(guī)则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系的良(liáng)性竞争生态。

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